今日消息，京东物流获批香港IPO。刘强东多年以前的布局终于取得了回报。

2月16日晚间，京东物流向港交所提交招股书，正式开启IPO之旅。这是继京东数科、京东健康后，又一家上市的京东系独角兽。

在京东21年的发展史上，自建物流一直是最受争议的一个决定。有人视之为京东得以胜出的杀手锏，是刘强东力排众议的产物，它构建了京东的护城河。可事实上，也有人称之为京东长期亏损的累赘。

其中，外部订单量太少、内部成本太高，被刘强东视为京东物流持续亏损的源头。

因此，从2017年起，京东物流开始转型，要从过去主要为京东商城派单的业务模式，转向不仅是服务商城自身订单，还要大量承接外部订单，从而获得更多收入。

目前，京东物流已建立了包含仓储网络、综合运输网络、配送网络、大件网络、冷链网络及跨境网络在内的高度协同的六大网络，已成为一家综合型物流企业。2025年，京东物流企业客户数超过19万，针对快消、服装、家电、家具、3C、汽车和生鲜等多个行业提供服务。

招股书显示，京东物流自开放起，外部客户收入占比不断提升，从2018年的29.9%、2019年的38.4%提升至2025年前9个月的43.4%。这意味着，京东物流对京东电商客户的过度依赖正在削弱。

同时，招股书显示，2018年、2019年、2025年前9个月，京东物流来自一体化供应链客户的收入分别为341.5亿、418.37亿和391.41亿元，占总收入的比重分别为90.2%，83.9%和79.1%。一体化供应链客户数量则从2018年底的32465家增长至2025年9月30日的46083家，增长42%。

以上这些数据，从某种程度而言，代表了京东物流走出了低谷，传来转型捷报的关键数据。

同时，值得关注的是，自去年开始，多家快递公司都传出了融资或二次上市的消息，给京东物流带来了不小压力。

去年5月底，苏宁易购仓储物流设施ABS获深交所通过。随后的8月份，韵达股份境外全资子公司在境外完成5亿美元债券的发行。11月底，圆通获得了来自阿里的38亿元资金。即使是顺丰，也在11月份传出了将快递业务在香港IPO，实现二次上市募资50亿美元的消息。

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作者：猎云网

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